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  • 생활용품 - 화장품 관련주 소비재 기업
    카테고리 없음 2022. 2. 14. 11:25

     

    마트나 마트의 생활용품 코너에 가면 흔히 볼 수 있는 브랜드 스파크, 순샘, 울샴푸, 케라시스 등을 만드는 기업이 바로 애교산업입니다. LG생활건강과 같이 화장품과 생활용품 사업부문 2개로 나뉘어 사업을 영위하고 있습니다.

    오늘은 애경산업의 주가와 배당금, 그리고 어제 나온 1분기 보고서까지 함께 나눠보도록 하겠습니다.

    애경산업 애경산업은 2개의 사업부문에서 사업을 영위하고 있습니다. 화장품이 전체의 35.7% 비중을 차지하고 있으며, 세탁세제와 헤어케어 제품이 각각 15%, 12%의 비중을 차지하고 있습니다. 전체적으로는 화장품과 생활용품 부문이 35 대 65 정도의 비율로 매출을 담당하고 있습니다.

    1) 화장품 : 기초 및 색상 화장품 2) 생활 용품 : 샴푸, 치약, 세탁 세제, 주방 세제 등

    화장품 사업부와 문화장품 사업 부문은 케이뷰티 덕분에 2014년부터 매년 35%의 성장률을 유지하다가 2018년부터 매출이 감소하고 있으며, 2020년 실적에도 이러한 현상이 나타나고 있습니다.

    화장품은 주로 중국시장을 중심으로 영업하고 있습니다. 중국에 있는 온라인 티몰에 입점했고, 중국에서는 인플루언서홍을 이용한 마케팅을 계속하고 있는데, 최근에는 코로나로 인해 외출이 크게 줄면서 화장품 실적도 크게 떨어졌다는 분석이 많습니다.

    생활용품 사업부문 생활용품에 속하는 브랜드입니다. 몇 개는 잘 알려진 브랜드입니다. 특히 케라시스나 2080치약/칫솔 등이 잘 알려져 있습니다. 세탁 세제는 스파크, 주방 세제는 트리오가 잘 알려져 있습니다.

    성숙기에 접어든 생활용품 시장에서 애경은 오프라인 판매와 온라인 채널을 통한 판매를 동시에 하고 있습니다. 특히 샴푸, 치약, 바디워시 같은 제품은 온라인 채널에 특화되어 있기 때문에 이를 위한 마케팅 조직을 별도로 운영하는 등 대응력을 강화하고 있습니다.

    전반적으로 매출은 줄어들고 있으며 특히 국내 매출은 떨어지고 있습니다. 반면 중국에서의 매출은 크게 늘고 있으며 앞으로도 중국 영업에 적극적으로 나설 것으로 보입니다.

    주요주주현황 애경산업은 AK홀딩스와 AK아이에스 총 63%의 지분을 보유하고 있습니다. 덧붙여서 AK 홀딩스는 AK 플라자 등을 운영하는 기업입니다.

    AK홀딩스도 지난 한 해 영업손실이 2221억원 수준으로 적자로 전환한 경력이 있습니다. 전반적으로 애교그룹에게 힘든 한 해였던 것 같아요

    ▲애경산업의 실적=애경산업은 전반적으로 실적이 하락 추세임을 부인할 수 없습니다. 특히 영업이익률은 두 자릿수였으나 올해부터는 급감해 지난해 매출 3.8%를 기록했습니다.

    이번에 발표된 1분기 보고서를 보면 더욱 상황이 심각해 보입니다. 특히, 매상고는 1,353억원, 영업이익은 77억원으로 전년 동기비 각각 15.6%, 38.8%하락했습니다.

    애경산업의 주가는 2018년에 정점을 찍은 후 계속해서 상승하고 있습니다. 단지, 닛케이 평균에서는, 최근 몇일 상승 경향을 보이고 있습니다만, 공매도가 너무나 많아, 간단하게 접근하기는 어려운 종목으로 보입니다.

    애경산업의 배당금은 미미합니다 배당률도 1%수준을 유지하고 있습니다. 다만 지난해 배당성향이 무려 45%까지 치솟은 걸 보면 올해 배당을 줄일 우려가 다분합니다.

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